1. O2T创业网首页
  2. 创业资讯

创业板暴涨的本质逻辑是什么?未来A股行情如何走?

今天这篇《创业板暴涨的本质逻辑是什么?未来A股行情如何走?》建议大家认真读完,降维分析,干货满满。

创业板暴涨的本质逻辑是什么?未来A股行情如何走?

近期,市场波动异常强烈,操作难度也非常高。不过,第一财经资讯的老读者按照近期老黄牛强调的反人性做法,盈利空间还是非常大的。6月以来的三篇文章,基本踏准了节奏,在此不再赘述。

今天,老黄牛从更高的维度来对股市进行降维分析,聊一聊近几轮牛市的本质是什么,从而帮助大家推导未来市场的走势。

虽然很多人都说股市是经济的晴雨表,但经济发展归根结底还要看政策和政治方向。而美国作为全球经济的龙头,其政治和经济的周期对全球股市有着极为重要的影响。

我把沪指分为1992-2000、2001-2008、2009-2016、2017至今的四个阶段。如下图所示,第一、第三两个阶段,沪指总体是涨的,而第二、第四两个阶段则是跌的。

创业板暴涨的本质逻辑是什么?未来A股行情如何走?

熟悉美国的朋友一定知道,美国的两党代表着截然不同的两类利益群体。共和党的基本盘是能源、军工这些传统行业巨头,而民主党则代表科技和金融这些新兴行业。

前者崛起于第二次工业革命(电气化+石化能源时代),后者爆发于第三次工业革命(互联网时代)。或者说,前者代表前浪的利益,后者代表后浪的利益。

这也是为何很多人说共和党偏保守,而民主党偏激进的原因——前浪为了守住自己的利益,通常趋向于维持现状。后浪为了从前浪那里分得更多的蛋糕,通常选择激进的改革措施。

因此,映射到经济政策上,保守党派在经济政策上通常不会采取比较大的刺激措施,因为但凡有放水,都不是平等地放给所有人的,必然是放给一部分人,导致全社会财富的重新再分配,打破原有的平衡。而为了安抚后浪,他们会到国际上施压,获取利益回去反哺后浪。相反,激进的改革派则倾向于通过不平等的放水,定向扶持后浪的行业,让后浪成为时代的巨浪。

因此,我们看到,在1993-2000年期间,美国出台了多项刺激政策,激发了计算机软硬件和互联网行业的爆发,也把“码农”比尔盖茨推上了世界首富宝座。同一个时代,英特尔、IBM、雅虎、谷歌、亚马逊等科技巨头也迅速崛起,共同吹出了那一轮的互联网泡沫。

大洋这边,受到全球龙头对科技行业政策倾斜的影响,为了赶上美国所缔造的历史潮流,同全球科技大趋势接轨,我们也顺势对这些行业出台鼓励政策甚至是补贴措施。在政策的推动下,中国版的IBM(联想)、雅虎(搜狐)、谷歌(百度)、亚马逊(阿里)等后浪也迅速崛起,甚至经历了若干年的发展之后,中国版的IBM——联想——还直接把IBM给收购了。

在当时的政策鼓励之下,科技行业高速发展,带动股市稳步上行。1992-2000年期间,沪指一路上行,2000年的高点2131点同此前的低点325点相比,涨幅超过了500%。

创业板暴涨的本质逻辑是什么?未来A股行情如何走?

1992-2000年沪指走势

而到了2001年,代表能源军工等前浪的党派上台后,全球政策风向标出现了大转向。原先高速发展的IT行业出现了停滞,比如,相比于此前频繁推出Win95、98、NT、2000、ME等版本的微软公司,进入2000年之后,新产品迭代速度明显放慢。

相反,随着一系列的地缘动作,国际油价从2001年的20美元/桶一路狂奔至2008年的147美元/桶,在此期间,我们也顺势启动了中石油的回A计划。

2000年在港股上市的中石油,上市之初股价不到4港元/股,而到了2007年,在全球油价暴涨的背景下,中石油港股股价拉升到了16.86港元/股,并在股价最高点时完成了回A。

创业板暴涨的本质逻辑是什么?未来A股行情如何走?

中石油港股走势

2007年中石油在A股登陆后,上市首日价就是历史最高价。与上市当天的开盘价48.62元/股相比,如今4.22元/股的价格,不到当时的十分之一。

创业板暴涨的本质逻辑是什么?未来A股行情如何走?

中石油A股走势

正是赶上美国所创造的历史潮流,使得中石油港股在2001-2007年期间大幅上涨,让我们得以在2007年以如此高的市值让这个巨无霸在A股市场融得巨量的资金,使得之后这个国家队主力能够在全世界收购油田,这对于加入WTO后对能源需求井喷的中国来说,得以维护自己的能源安全,从而赶上入世这趟只剩电梯。

说句题外话,中石油的例子让我们明白,看懂政治再来资本市场做投资,完全就是降维打击。而不懂政治的人来到资本市场,完全就是找虐。中石油选择2007年回A,其政治逻辑就在于巨量融资,获得全球扩张的资本。这决定了在回A之前,各大媒体必然会玩命宣传中石油的价值,给其吹出一个高溢价,同时让更多的人去申购新股。而一旦上市成功后,政治逻辑切换为市场逻辑,其高溢价必然会向其内在价值回归,因此上市价就是历史最高价。而看懂政治逻辑的人,就能够知道,什么时候该入、什么时候该出。比如巴菲特老爷子,在大家完全没意识到中石油机会的时候,就在港股中买入了该股票,而在中石油还在不断上涨的2007年,就顶着被韭菜嘲讽的压力,分批卖出清仓了。

到了2009-2016年这个阶段,美国“后浪”再次主政,在那个阶段,政策再次转向科技。那个阶段,移动互联网迅速崛起,苹果手机风靡全球,Facebook等互联网巨头横扫天下,不用石油的特斯拉也推出了其第一款车——Roadster。

同一时期,中国版的苹果(华为等)、Facebook(微信)、特斯拉(比亚迪)也快速发展,借着美国政策的东风,在我们推出的类似政策下,不断地攻城略地,吃下了大块的市场蛋糕。

在互联网+等宽松政策的放水之下,科技股集体躁动,甚至连创业板也是在这个期间开板的。而开板之后的创业板,更是一发不可收拾,从最低的585点一路狂飙至最高的4037点,涨幅高达近600%。

创业板暴涨的本质逻辑是什么?未来A股行情如何走?

2010-2016创业板总体涨,2017至今总体跌

看懂了这个逻辑,我们就会明白,美国后浪党执政时,为了帮助后浪获得更多的资源,会通过政策倾斜、放水等措施,帮助科技企业从前浪那里抢蛋糕。而为了赶上全球科技的潮流,中国也会在相应的时候推出类似的政策,从而在全球科技跃升的时候争取我们的一席之地。因此,在我们类似政策的放水之下,A股就更容易出现一轮科技行情。尤其是以创业板为代表的科技股,在赶上政策风口的时候,涨幅会远高于大盘。

而明白了这个逻辑,再看近期的创业板大涨,除了为中概股回归营造更高的市值环境之外(类比中石油回A前港股中石油大涨),另一个原因可能就是美国疫情的爆发,让不少人对美国政治周期的预期,产生了一些变化吧。

看懂了股市涨跌的政治逻辑,那么对于未来走势的判断,相信大家都会降维分析了。

如果你对创业感兴趣,你可以持续关注O2T创业网O2T创业网是一个创业者寻找创业项目创业合伙人,创业者交流学习的创业资讯媒体网站,为创业者提供创业经验创业故事,创业天使投资融资,创业挣钱好项目,创业合伙人,企业管理市场营销等创业资讯。

大量读者还有没养成点赞的习惯,希望大家阅读后顺手点个赞,以示鼓励!坚持是一种信仰,专注是一种态度。

本文由“Captain”上传并发布,版权归原作者所有,内容评论等不代表O2T创业网的观点或立场,O2T创业网仅提供信息发布平台,若有侵权等争议问题敬请告知,我们会在第一时间处理,O2T创业网不承担任何法律责任。如若转载,请注明出处:http://www.o2t.net/673.html

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注